롯데관광개발, 1200억 해외 전환사채 전액 상환...주주가치 상승·수익성 개선

[포인트경제] 롯데관광개발이 1200억원 규모의 해외 전환사채(CB)를 전액 상환했다.

롯데관광개발은 19일 해외 투자자를 대상으로 발행한 제6회 전환사채 6000만 달러(약 840억 원)와 만기이자 2550만 달러(약 360억원)를 포함해 총 1200억원을 모두 상환했다고 밝혔다.

이번 상환으로 롯데관광개발은 2013년 이후 제주 드림타워 복합리조트 개발 과정에서 발행한 총 3366억원 규모 전환사채 중 78%를 상환하거나 주식으로 전환하는 데 성공했다. 이에 따라 남은 전환사채는 11월 말 만기가 도래하는 700억원(8회차)과 내년 8월 만기인 55억 원(10회차)만 남았다.

롯데관광개발은 이번 상환 1200억 원 중 400억원은 제주 드림타워를 담보로 한 대출금으로, 나머지 800억원은 보유 현금으로 충당했다. 회사는 감가상각비 연간 880억원을 회계상 비용으로 반영하고 있으나, 2분기부터 순이익이 흑자로 전환되면서 여유 자금이 빠르게 축적되고 있다고 설명했다.

또한 이번 상환으로 512만 주 규모의 신규 주식 발행(오버행) 부담이 해소돼 주주가치가 높아졌으며, 연간 약 150억원의 이자 비용도 사라져 불확실성 해소와 수익성 개선에 긍정적 영향을 미쳤다고 밝혔다.

이번에 전액 상환한 해외 전환사채는 2019년 발행된 만기 6년짜리로 표면이자율 15%, 상환할증금 135%가 적용됐다. 발행 당시에는 4년 만기 표면이자율 5%로 발행했으나, 국내법상 해외 전환사채는 주가가 하락해도 주식 전환가를 조정(리픽싱)할 수 없어 표면이자율과 상환할증금을 변경했다.

발행 당시 환율은 1184원이었으며 주식 전환가는 1만3850원이었으나, 2022년 환율이 1394원까지 상승하고 주가가 1만1650원까지 하락해 투자자 손실이 발생함에 따라 표면이자율과 상환할증금을 조정했다.