네카오, 실적은 웃고 AI는 숙제…수익화 시점 ‘불확실’

[마이데일리 = 박성규 기자] 네이버와 카카오가 1분기 나란히 성장세를 이어갈 전망이다. 다만 핵심 전략으로 내세운 인공지능(AI)은 아직 실질 수익으로 이어지지 못하고 있다는 평가다.

17일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 네이버의 1분기 매출은 3조1447억원, 영업이익은 5609억원으로 각각 전년 대비 12.84%, 11% 증가할 것으로 예상된다. 카카오는 매출 2조99억원, 영업이익 1795억원으로 각각 7.84%, 70.27% 늘어날 전망이다.

실적을 이끈 축은 기존 사업이다. 네이버는 커머스 부문이 성장세를 이어갔고, 카카오는 톡비즈와 광고 사업이 수익성을 끌어올린 것으로 분석된다. 계열사 정리 등 구조 개편 효과도 반영됐다.

AI는 성격이 다르다. 네이버는 검색과 쇼핑, 광고 전반에 AI를 적용하며 이용자 경험을 끌어올리는 데 집중하고 있다. 카카오는 카카오톡을 중심으로 AI 에이전트 구조를 구축하는 데 속도를 내고 있다.

그러나 현재 단계는 투자와 실험에 가깝다. 생성형 AI 기반 서비스는 트래픽 확대와 기능 고도화에 초점이 맞춰져 있고, 매출 기여도는 제한적이라는 분석이 많다.

최승호 DS투자증권 연구원은 “카카오톡의 AI 전환은 이용자 반응이 기대에 미치지 못하고 있다”며 “네이버 역시 AI 인프라 투자 부담이 커 비용 회수 시점이 불확실하다”고 말했다.

글로벌 흐름과의 차이도 지적된다. 기업용(B2B) AI 시장은 일부 수익 모델이 자리 잡고 있지만, 플랫폼 기반 소비자 서비스 영역은 아직 초기 단계에 머물러 있다는 분석이다.

양사는 AI 전략을 계속 강화할 계획이다. 네이버는 에이전트 중심 서비스로 플랫폼 구조를 바꾸고, 카카오는 카카오톡을 AI 기반 슈퍼앱으로 전환하는 데 집중하고 있다.

이준호 하나증권 연구원은 “AI 서비스가 이용자 경험 개선과 트래픽 증가로 이어지는 것이 확인되면 기업 가치 재평가 가능성이 있다”며 “수익화 시점이 향후 주가 흐름의 핵심 변수가 될 것”이라고 말했다.