[초점] 흥행돌풍 ‘국민참여성장펀드’… AI·반도체 투자 속 ‘원금 손실·묶이는 자금’ 따져봐야

[포인트경제] 국민참여성장펀드. 정부 재정(정책자금)과 시중은행 등 민간 자금을 매칭하여 모펀드를 조성한 뒤, 일반 국민들이 사모펀드(PEF)나 벤처캐피탈(VC) 펀드에 간접 투자할 수 있도록 설계된 국민참여형 정책펀드다.

이재명 정부가 국가 미래 성장동력을 확보하기 위해 야심 차게 내놓은 이 정책펀드가 출시 첫날부터 무서운 기세로 팔려나가고 있다. 인공지능(AI)과 반도체 등 첨단 기술 분야에 투자하면서도 정부 재정이 손실을 먼저 흡수해 준다는 소식이 전해지며 주요 금융권 매장과 모바일 앱에는 가입 신청이 폭주하고 있다.

22일 출시된 국민참여성장펀드는 주요 증권사와 은행의 판매 물량이 빠른 속도로 소진되고 있다. 이날 오전 이억원 금융위원장은 NH농협은행 정부서울청사지점을 방문해 직접 국민참여성장펀드에 가입하며 정책 힘싣기에 나섰다.

이 펀드는 이재명 정부의 핵심 정책펀드로 AI, 반도체, 바이오, 로봇, 이차전지 등 대한민국의 미래를 책임질 12개 첨단전략산업 기업들에 집중적으로 자금을 투입한다. 전체 150조 원 규모의 대형 국책 프로젝트 중 매년 6000억원씩 5년 동안 총 3조원을 국민 자금으로 조달할 계획이다. 일반 국민들이 모은 자금으로 모펀드를 구성한 뒤, 여기에 정부 재정과 운용사의 투자금을 매칭하여 10개의 전문 자펀드에 분산 투자하는 구조로 운영된다.

출시 첫날부터 흥행 돌풍인 '국민참여형성장펀드', 위험 요소는 없을까?

국민참여성장펀드가 큰 인기를 끄는 요인은 정부 재정과 정책금융기관이 '후순위 투자자'로 참여해 일종의 손실 방어막을 쳐주기 때문이다. 투자 손실이 발생할 경우 정부 재정이 먼저 손실을 흡수하므로 선순위 투자자인 일반 국민의 위험 부담이 크게 줄어든다.

하지만 전문가들은 이 상품이 결코 '원금 보장형' 저축 상품이 아니라는 점을 강조한다. 투자 대상이 변동성이 큰 첨단 신산업 및 벤처기업인 만큼, 정부가 설정한 후순위 보완 비율을 넘어설 정도로 큰 손실이 발생하면 국민들의 투자 원금도 얼마든지 깎일 수 있다. 시장 업황과 운용사의 역량에 따라 최종 수익률이 마이너스를 기록할 수 있다는 뜻이다.

만기 때까지 돈 못 빼는 '폐쇄형 구조'… 장기 자금 묶임 현상 유의

또 다른 위험 요인은 자금의 유동성 제약이다. 국민참여성장펀드는 유망 중소·벤처기업의 지분에 장기 투자하는 사모펀드(PEF)나 벤처캐피탈(VC) 형태로 운영된다. 이 때문에 가입 이후 만기 시점까지 중간에 돈을 찾아 쓸 수 없는 '폐쇄형 구조'로 설계되어 있다.

통상적으로 이러한 정책형 성장펀드는 만기가 수년 이상 장기로 설정되기 때문에, 당장 현금화해야 할 가능성이 있는 단기 여유 자금이나 생활 자금으로 가입하는 것은 금물이다. 자금이 장기간 묶여 정작 필요한 시기에 자금 경색을 겪을 수 있어 본인의 자산 현황을 냉정하게 따져보고 가입해야 한다.

한편 이번에 출시된 국민참여성장펀드의 올해 총모집 규모는 6000억원으로, 이날부터 오는 6월 11일까지 한시적으로 판매된다. 다만 전액 선착순으로 판매되는 만큼 한도 물량이 모두 소진되면 예정된 기간보다 훨씬 빠르게 조기 마감될 가능성이 크다.

펀드 가입은 시중은행 10곳과 증권사 15곳의 전국 영업점 창구 및 모바일 애플리케이션을 통해 편리하게 진행할 수 있다. 가입 가능한 은행은 기업·농협·신한·우리·하나·국민·iM뱅크·경남·광주·부산은행 등 10개 사이며, 증권사는 KB·NH·대신·메리츠·미래에셋·삼성·신영·신한·아이엠·우리·유안타·하나·한국·한화·키움증권 등 15개 사다.