[MD줌인] 금융지주 보험사 10곳 중 9곳 실적 악화…투자 부진 직격탄

[마이데일리 = 정수미 기자] 5대 금융지주 산하 보험사 10곳 중 9곳이 올해 3분기 누적 실적에서 부진한 성적표를 받아들었다. 보험영업에서 이익을 늘리고도 투자 부문 손실로 순이익이 감소한 곳이 잇따랐다.

4일 금융권에 따르면 KB·신한·하나·우리·NH농협 등 5대 금융지주 산하 보험 계열사 10곳의 올해 3분기 누적 순이익은 총 1조3779억원으로 집계됐다. 지난해 같은 기간보다 31.7% 감소한 규모다.

반면 5대 금융지주의 같은 기간 합산 순이익은 19조6297억원으로 전년 동기 대비 8.6% 증가하며 역대 최대치를 기록했다. 금융지주 전체 이익은 늘었지만 보험 계열사들은 반대 흐름을 보인 셈이다.

보험사별로 보면 동양생명을 제외한 9곳의 순이익이 감소하거나 적자로 전환·확대됐다. 금리 상승에 따른 채권 평가손익 악화와 금융시장 변동성 등이 투자 부문에 부담으로 작용했다.

◇보험손익 늘어도 투자 부진에 발목…농협생명 순익 96.8% 급감

실적 감소 폭이 가장 컸던 곳은 NH농협생명이다. 올해 3분기 누적 당기순이익은 68억원으로 전년 동기(2109억원)보다 96.8% 급감했다.

보험손익은 1966억원으로 35.8% 줄었다. 투자손익도 지난해 729억원 흑자에서 올해 917억원 적자로 돌아섰다. 보험과 투자 부문에서 동시에 수익성이 악화되면서 순이익이 큰 폭으로 감소했다.

KB손해보험은 보험영업에서 개선된 실적을 거뒀지만 투자 부문이 발목을 잡았다.

올해 3분기 누적 순이익은 6811억원으로 전년 동기 대비 11.2% 감소했다. 보험손익은 7421억원으로 13.1% 증가한 반면 투자손익은 2240억원으로 43.2% 줄었다. 보험 본업에서 확보한 이익이 늘었음에도 투자손익 감소로 전체 순이익은 뒷걸음질쳤다.

KB라이프생명 역시 보험과 투자 부문 모두 실적이 악화됐다. 누적 순이익은 2106억원으로 전년 동기보다 17.3% 감소했다. 보험손익은 2013억원으로 6.7%, 투자손익은 644억원으로 55.6% 각각 줄었다.

NH농협손해보험도 투자손익 감소가 실적에 부담으로 작용했다. 보험손익은 1420억원으로 전년 동기 대비 336.1% 급증했지만 투자손익은 지난해 1438억원에서 올해 약 2억원으로 줄었다. 이에 따라 누적 순이익은 950억원으로 22.1% 감소했다.

신한라이프는 보험과 투자 부문에서 모두 이익이 줄었다. 올해 3분기 누적 순이익은 4194억원으로 전년 동기 대비 18.5% 감소했다. 보험손익은 4744억원으로 17.3%, 투자손익은 1329억원으로 25.7% 각각 줄었다.

신한EZ손해보험은 284억원의 누적 순손실을 기록하며 적자를 이어갔다.

우리금융그룹에 편입된 동양생명과 ABL생명의 실적은 엇갈렸다. 동양생명은 보험손익 개선에 힘입어 누적 순이익이 1172억원으로 증가했다. 반면 ABL생명은 356억원의 순손실을 기록하며 적자로 전환했다.

하나금융그룹 계열 보험사들도 부진을 면치 못했다. 하나생명은 지난해 3분기 누적 177억원 흑자에서 올해 36억원 적자로 돌아섰다. 하나손해보험은 846억원의 누적 순손실을 기록했다.

◇CSM은 최대치 경신…미래 수익 늘어도 당장 이익은 감소

당기순이익이 감소한 것과 달리 주요 보험사들의 보험계약마진(CSM)은 증가세를 이어갔다.

CSM은 보험사가 보유한 계약에서 향후 발생할 것으로 예상되는 이익으로, 보험서비스 제공 기간에 걸쳐 나눠 인식된다. 보험사의 중장기 수익성을 가늠하는 핵심 지표다.

KB손해보험의 올해 9월 말 기준 보유 CSM은 10조8974억원으로 전년 동기 대비 16.0% 증가했다. 신한라이프도 8조423억원으로 5.7% 늘며 역대 최대치를 경신했다.

NH농협생명의 보유 CSM은 4조9762억원으로 지난해 말보다 16.4% 증가했다. 올해 3분기 누적 신계약 CSM도 8471억원으로 전년 동기 대비 95.5% 급증했다. 같은 기간 순이익은 96.8% 감소했지만 미래 수익 기반은 오히려 확대된 셈이다.

이처럼 CSM 증가가 곧바로 순이익 개선으로 이어지는 것은 아니다. CSM은 미래 예상이익인 반면 당기순이익에는 해당 기간의 보험손익과 투자손익 등이 반영되기 때문이다. 신규 계약을 통해 CSM을 늘리더라도 보험금 지급이나 사업비 부담이 커지고 투자손익이 악화되면 순이익은 감소할 수 있다.

◇은행 의존도 낮추려 보험 키웠는데…비은행 수익성 회복 과제

금융지주들은 은행 중심의 수익구조를 다변화하기 위해 보험사업을 강화해 왔다. 장기 보험계약을 통해 안정적인 이익을 확보하고 은행·증권 등 다른 계열사와의 시너지를 높이겠다는 취지다.

그러나 올해 3분기에는 금융지주 전체 순이익이 역대 최대치를 기록한 것과 달리 보험 계열사 대부분의 실적이 악화됐다.

특히 보험 본업에서 이익을 늘리더라도 투자손익이 크게 줄면 전체 실적이 악화될 수 있다는 점이 확인됐다. 보험영업의 수익성을 높이는 동시에 금리와 금융시장 변동에 따른 투자손익 영향을 관리할 필요성이 커진 것이다.

보험업계 관계자는 “올해는 금리 상승과 금융시장 변동성의 영향으로 보험사들이 공통적으로 실적 부진을 겪었다”며 “투자손익 악화가 수익성에 부담으로 작용했지만, CSM이 꾸준히 증가하고 있는 만큼 중장기적으로는 보험이익 확대와 실적 개선을 기대할 수 있을 것으로 보인다”고 말했다.