[이 공시 왜 떴을까] 형지글로벌, ‘동전주 퇴출’ 기로에 서다

시사위크=권정두 기자  한국거래소 코스닥시장본부는 형지그룹 계열사이자 골프웨어 브랜드 ‘까스텔바작’을 운영 중인 코스닥상장사 형지글로벌과 관련해 지난 22일 ‘주권매매 거래 정지’를 공시한 데 이어 23일엔 ‘기타 시장안내’를 공시했습니다. 이는 상장폐지 사유 발생에 따른 안내입니다. ‘동전주’에 대한 규제 강화 이후 실제 상장폐지 사유 발생 사례가 나왔지만 당장의 퇴출은 없을 전망인데요. 기로에 선 형지글로벌의 앞날이 주목됩니다.

금융당국은 이재명 정부가 출범 직후부터 적극 추진해 온 ‘자본시장 체질개선’에 발맞춰 올해 부실 상장사 퇴출을 대폭 강화했습니다. 지난 2월 발표한 ‘부실기업 신속‧엄정 퇴출을 위한 상장폐지 개혁 방안’을 통해 기존에 추진해오던 상장폐지 대상 시가총액 기준 상향을 더 빠르게 적용하고, 주가가 1,000원 미만인 동전주도 새롭게 상장폐지 대상에 포함시키기로 하는 등 상장폐지 관련 제도를 대폭 강화한 겁니다.

이에 적잖은 상장사들의 발등에 불이 떨어졌는데요. 형지글로벌 역시 그 중 하나였습니다. 4월 말 무렵을 기해 동전주로 전락해 동전주 상장폐지 제도가 시행된 7월 이후에도 줄곧 문제를 해소하지 못했죠. 한때 ‘이재명 테마주’ 효과로 주가가 급등하기도 했던 형지글로벌이 정작 이재명 대통령의 정책으로 인해 퇴출 위기에 직면한 겁니다.

결국 형지글로벌은 지난 8월 관리종목으로 지정됐고, 이후에도 동전주 상태가 지속되면서 지난 22일을 기해 상장폐지 요건을 채우기에 이르게 됐습니다. 뉴인텍, 바른손이앤에이, 티케이지애강, 아이스크림에듀 등과 함께 동전주 상장폐지 제도 시행 이후 최초의 사례가 되고 말았죠.

그렇지 않습니다. 상황이 조금 복잡해졌기 때문인데요.

앞서 시가총액 기준 미달로 인해 관리종목으로 지정되고 상장폐지가 결정된 상장사 중 일부는 이러한 조치에 반발하며 법적 대응에 나섰습니다. 그리고 이들이 제기한 가처분 신청을 이달 초 법원이 받아들이면서 금융당국의 부실 상장사 퇴출 강화 조치에 제동이 걸렸습니다. 법원은 이의 신청 등의 기회가 주어지지 않는 점 등 절차적 위법성이 있다는 판단 하에 가처분 신청을 받아들였죠.

금융당국은 앞서도 부실 상장사 퇴출 강화 조치가 현실화하면서 여러 논란이 뒤따르자 속도 조절에 나선 바 있습니다. 앞당겼던 상장폐지 대상 시가총액 기준 상향 시점을 다시 늦추고, 코넥스로의 이전 상장 길을 열어주는 등의 조치를 취한 겁니다. 하지만 이후 법원의 가처분 신청 인용 결정이 내려지면서 강화된 제도를 통한 부실 상장사 퇴출은 전면 중단되기에 이르렀습니다. 한국거래소는 관리종목 지정과 상장폐지 사유 발생에 따른 거래정지는 유지하되, 정리매매 등 후속 상장폐지 절차는 모두 보류하기로 결정했죠.

뒤이어 동전주 문제로 상장폐지가 결정된 형지글로벌 역시 같은 수순을 밟았습니다. 형지글로벌은 상장폐지 사유가 발생하자 곧장 가처분 신청을 제기했으며, 이에 한국거래소는 법원의 판단이 내려질 때까지 관련 절차를 유예하기로 했습니다. 특히 가처분 신청을 직접 제기하지 않은 상장사에 대해서도 같은 조치를 취한 상태입니다.

이에 따라 형지글로벌의 운명은 법원의 판단과 결정에 맡겨지게 됐습니다. 다만, 이와 별개로 기업가치 제고는 반드시 풀어야 할 숙제인데요. 형지글로벌은 주가가 301원인 상태로 거래정지 상태에 돌입했고, 시가총액 규모는 77억원에 그칩니다. 핵심 기업가치 평가 지표이자 최근 정부가 주목하고 있는 주가순자산비율(PBR)도 0.12배로 저조하죠.

코스닥시장 입성 7년 만에 퇴출 위기에 직면해 법원의 결정을 기다리게 된 형지글로벌이 어떤 앞날을 맞게 될지, 최대 당면과제인 기업가치 제고는 어떻게 풀어나갈지 향후 행보가 주목됩니다.