카카오페이, 금융 플랫폼 경쟁력 입증…결제·금융서비스 동반 성장

[프라임경제] 교보증권은 5일 카카오페이(377300)에 대해 결제와 금융서비스의 고른 성장으로 플랫폼 경쟁력을 입증했다며 투자의견 '매수(Buy)'를 유지했다.

다만 목표주가는 실적 추정치와 밸류에이션 조정을 반영해 기존 7만6000원에서 5만8000원으로 하향 조정했다.

카카오페이는 간편결제를 기반으로 증권과 보험, 대출중개 등 금융 플랫폼 사업을 영위하고 있다. 최근에는 금융서비스 확대와 이용자 증가를 바탕으로 플랫폼 수익 기반을 강화하고 있다.

교보증권에 따르면 카카오페이의 올해 2분기 매출액은 3351억원으로 전년 동기 대비 40.6% 증가했고, 영업이익은 586억원으로 528.2% 늘어나며 시장 컨센서스를 웃돌았다.

전체 결제금액(TPV)은 54조2000억원으로 20% 증가했으며, 온라인과 해외, 오프라인 결제가 고르게 성장했다. 결제서비스 매출은 1414억원을 기록했고, 금융서비스 매출은 카카오페이증권과 카카오페이손해보험의 성장에 힘입어 1752억원으로 전년 동기 대비 75% 증가했다.

특히 카카오페이증권은 국내외 주식 거래대금 증가에 힘입어 매출이 86% 늘었고, 카카오페이손해보험도 신규 상품 판매 확대와 보험 데이터베이스(DB) 사업 성장으로 매출이 104% 증가했다.

김동우 교보증권 연구원은 "결제와 금융서비스가 균형 있게 성장하며 플랫폼 경쟁력을 다시 한번 입증했다"고 설명했다.

하반기에는 증시 변동성 확대로 카카오페이증권의 거래대금이 다소 둔화될 가능성이 있지만, 보험과 대출중개를 비롯한 금융서비스 전반의 성장세는 이어질 것으로 전망했다.

또 신규 가입자의 액티브 이용자 전환과 연금·개인종합자산관리계좌(ISA) 고객 확대, 투자매매업 라이선스를 활용한 기업간거래(B2B) 사업 강화 등을 통해 플랫폼 경쟁력이 한층 강화될 것으로 내다봤다.

김 연구원은 "증권 사업은 외부 변수에 따른 단기 변동성이 불가피하지만 금융서비스 전반의 성장과 플랫폼 경쟁력은 지속 강화되고 있다"며 "중장기적으로 지속 성장 가능한 금융 플랫폼 사업자로서의 경쟁력을 입증했다"고 말했다.