리노공업, 업황 불확실성 속에도 성장 동력 유효

[프라임경제] 하나증권은 14일 리노공업(058470)에 대해 전방 수요 불확실성 확대에도 기술 경쟁력을 중심으로 견조한 실적을 이어나갈 것이라고 전망했다. 이에 투자의견 '매수' 및 목표주가 5만7000원을 유지했다.

리노공업은 올해 2분기 매출액 1125억원, 영업이익 534억원을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 각각 58%, 61% 증가한 수치로, 시장 컨센서스를 상회했다.

김민경 하나증권 연구원은 이에 대해 "상반기 정부 보조금 및 스마트폰 주문자위탁생산(OEM)사들의 공격적인 프로모션 영향으로 중국, 미국 등 주요 시장의 스마트폰 판매가 호조를 보이며 양산용 테스트 소켓 수요가 증가한 것으로 파악된다"고 설명했다. 

다만 "하반기 본격적인 관세 부과를 앞두고 선제적인 수요가 일부 반영되며 하반기 양산 수요는 소폭 하향될 것으로 예상된다"고 했다.

3분기 매출액은 전 분기 대비 22% 감소한 873억원, 영업이익은 23% 감소한 409억원을 기록할 것으로 추정했다. 스마트폰 시장 정체로 단기 실적에 대한 기대감이 하향조정 될 가능성이 있기 때문이다.

하지만 스마트폰 제조사의 선단공정 AP 채택 확대는 여전히 리노공업의 중장기 성장동력으로 작용할 것으로 봤다.

김 연구원은 "스마트폰 제조사들은 정체된 시장 내에서 제품 경쟁력을 강화하기 위해 플래그십 모델 중심으로 선단공정 채택 기조를 강화하고 있다"며 "아울러 온디바이스 AI 및 고해상도 컨텐츠 증가로 인해 모바일에서도 컴퓨팅 성능 고도화가 요구되고 있다"고 말했다.

이어 "동사는 기술 경쟁력을 기반으로 고객사를 다변화하고 있어 상대적으로 견조한 실적이 지속될 것으로 판단한다"며 "주요 고객사의 관세 리스크가 해소될 가능성이 증가했다는 점 또한 긍정적인 요인으로 작용할 가능성이 크다"고 진단했다.