삼성전자, ‘100조 주주환원’ 초읽기…하이닉스 40조 넘어설까

[마이데일리 = 윤진웅 기자] 삼성전자가 100조원 안팎의 역대급 주주환원 카드를 꺼낼 것이라는 관측이 커지고 있다. SK하이닉스가 40조원 규모 자사주 취득·소각에 나선 데 이어 삼성전자까지 대규모 환원책을 내놓을 경우 반도체 업종 전반의 기업가치 재평가에도 힘이 실릴 전망이다.

21일 업계에 따르면 삼성전자는 이르면 이날 또는 다음주 이사회를 열고 특별배당을 포함한 주주환원 계획을 논의·공개할 것으로 예상된다.

삼성전자의 현행 3개년(2024~2026년) 주주환원 정책은 잉여현금흐름(FCF)의 50%를 주주에게 돌려주는 것이 골자다. 올해가 정책 마지막 해인 만큼 누적 FCF를 토대로 대규모 추가 환원이 이뤄질 가능성이 제기된다.

DS투자증권은 삼성전자가 올해 영업이익 391조9000억원을 기록하고 시설투자(CAPEX)에 62조3000억원을 집행할 경우 연간 FCF가 263조2000억원에 달할 것으로 추산했다.

이를 토대로 최근 3년 누적 FCF의 50%인 161조3000억원에서 정기배당 총액 29조4000억원을 제외하면 약 131조8000억원의 추가 환원 여력이 생길 수 있다고 분석했다.

시장에서는 특별배당이 핵심 수단으로 거론된다. 김동원 KB증권 리서치본부장은 주주환원 규모가 최소 100조원으로 결정되더라도 현 주가 기준 배당수익률이 7%를 웃돌 수 있다며 연간 환원 규모가 100조원을 넘어설 것으로 내다봤다.

외신에서도 비슷한 전망이 나왔다. 블룸버그는 소식통을 인용해 삼성전자가 21일 오후 이사회를 열고 세부 주주환원책을 논의할 예정이라며 환원 규모를 90조~110조원 수준으로 예상했다.

임직원 특별성과급 지급을 위한 자사주 매입 가능성도 거론된다. 삼성전자가 올해 1·2분기 성과급 충당금으로 약 20조원을 반영한 것으로 추산되는 가운데 연간 특별성과급 규모가 40조원 안팎에 이를 수 있다는 전망도 나온다.

관심은 내년부터 적용될 차기 주주환원 정책에도 쏠린다. SK하이닉스가 최근 누적 FCF의 50% ‘이내’였던 환원 기준을 ‘50% 이상’으로 강화한 만큼 삼성전자 역시 현행 FCF 50% 환원 원칙을 상향할 가능성이 제기된다.

삼성전자는 지난달 2분기 실적발표 컨퍼런스콜에서 “3개년 주주환원 정책을 약속대로 이행할 계획”이라며 “특별배당을 포함한 구체적인 실행 방안과 차기 주주환원 정책을 이사회와 경영진이 논의하고 있다”고 밝힌 바 있다.

대규모 특별배당과 차기 환원정책이 동시에 제시될 경우 삼성전자의 주주가치 제고 행보가 한층 강화될 것으로 보인다. 특히 SK하이닉스의 40조원 자사주 소각 발표 직후라는 점에서 국내 반도체 양사의 주주환원 경쟁도 새로운 국면에 접어들 가능성이 있다.