삼성전자, 1분기 사상 최대 실적…“메모리 슈퍼사이클이 판 바꿨다”

[마이데일리 = 윤진웅 기자] 삼성전자가 올해 1분기 새 이정표를 세웠다. 단순한 ‘깜짝 실적’을 넘어, AI 확산이 메모리 반도체 슈퍼사이클을 본격화하면서 삼성전자의 수익 구조 자체를 끌어올리고 있다는 점에서 의미가 크다는 평가다.

7일 삼성전자에 따르면 회사는 연결 기준 올해 1분기 매출 133조원, 영업이익 57조2000억원을 기록했다. 매출은 직전 최대였던 지난해 4분기 93조8374억원을 크게 웃돌며 분기 기준 역대 최고를 새로 썼다. 영업이익 역시 시장 전망치였던 40조원 안팎을 훌쩍 넘겼다. 국내 기업이 단일 분기에 영업이익 50조원을 넘어선 것은 이번이 처음이다.

증가 폭도 가팔랐다. 전 분기와 비교하면 매출은 41.73%, 영업이익은 185% 늘었다. 전년 동기 대비로는 매출이 68.06%, 영업이익은 755.01% 증가했다. 특히 이번 1분기 영업이익은 삼성전자의 연간 최대 영업이익 기록이었던 2018년 58조8900억원에 맞먹는 수준이다. 사실상 한 분기 만에 과거 연간 최고 실적에 근접한 셈이다.

실적의 중심에는 반도체가 있다. 업계에서는 전체 영업이익의 90% 이상이 메모리 부문에서 나왔을 가능성에 무게를 두고 있다. 반도체 사업에서만 50조원 안팎의 영업이익을 올렸고, 이 가운데 D램이 40조원 이상을 차지했을 것이라는 관측도 나온다.

배경은 분명하다. AI 데이터센터 확대가 메모리 수요를 폭발적으로 끌어올렸다. 과거에는 중앙처리장치와 그래픽처리장치 중심으로 AI 투자가 논의됐다면, 이제는 대규모 학습과 추론을 동시에 처리하기 위해 D램과 낸드, 고대역폭메모리(HBM) 탑재량을 늘리는 흐름이 본격화하고 있다. AI 인프라 확산이 곧 메모리 가격 상승으로 직결되는 구조가 형성된 것.

실제 시장에서는 D램과 낸드 가격이 동반 상승세를 이어가고 있다. 여기에 HBM 판매 확대까지 맞물리면서 수익성은 더 빠르게 개선됐다. 범용 메모리 가격 상승이 외형을 키웠다면, HBM은 수익성을 끌어올리는 역할을 했다는 평가가 나온다.

환율 효과도 실적 개선에 힘을 보탰다. 원·달러 환율 상승으로 원화 환산 이익이 늘면서 실적 확대에 일부 기여했다. 다만 이번 실적의 본질은 환율보다도 메모리 업황 반등과 AI 수요 확대에 있다는 해석이 우세하다.

시장의 관심은 이제 2분기와 연간 실적으로 이동하고 있다. 1분기 실적만으로도 기존 전망치를 크게 웃돈 만큼, 2분기에는 다시 한 번 최대 실적을 갈아치울 수 있다는 기대가 나온다. 올해 초만 해도 하반기 메모리 수요가 둔화할 수 있다는 우려가 있었지만, 최근에는 AI가 학습 중심에서 추론 중심으로 빠르게 확산하면서 메모리 탑재량 증가세가 예상보다 오래 이어질 것이라는 전망이 힘을 얻고 있다.

이런 흐름 속에 증권가의 삼성전자 연간 영업이익 전망도 빠르게 상향 조정되고 있다. 기존 200조원 안팎에서 이제는 300조원 이상까지 거론되는 분위기다. 분기마다 실적 고점을 다시 쓰는 흐름이 이어질 경우, 올해 4분기에는 영업이익 100조원 가능성까지 거론된다.

업계 관계자는 "이번 1분기 실적은 삼성전자가 단순히 반도체 업황 회복의 수혜를 입은 수준을 넘어, AI 시대 핵심 메모리 공급자로서 본격적인 수익 구간에 진입했음을 보여준다"며 "1분기 ‘사상 최대’는 출발점일 수 있다"고 말했다.