에이프릴바이오, 내년 상반기 주요 임상 결과 발표 '주목'…"단기 RD 모멘텀 뚜렷"

[프라임경제] 삼성증권은 11일 에이프릴바이오(397030)에 대해 내년 상반기 주요 임상 결과 발표가 예정돼 단기 연구개발(R&D) 모멘텀이 뚜렷한 가운데, 파트너사의 적응증 추가 임상 개시에 따른 마일스톤(단계적 기술료) 수취로 안정적 현금 흐름이 전망된다고 짚었다. 

삼성증권에 따르면 에이프릴바이오의 파트너사인 룬드백(HLUNB DC)은 자가면역질환 치료제 후보물질 'APB-A1'과 관련해 갑상선 안구병증(TED, Thyroid Eye Disease) 환자 19명 대상 오픈라벨로 1b상을 진행 중이다. 

올해 9월말 중간 결과 내부 공유 예정이며, 외부 공개는 제한적이다. 임상 특성상 안구 돌출 정도에 대해 육안으로 확인이 가능하다. 내년 상반기 1b상 최종 결과 발표 및 TED와 추가 적응증에 대해 2상을 진행한다는 방침이다.

또 다른 파트너사인 에보뮨은 APB-R3(IL-18BP-SAFA)의 60명 대상 아토피 피부염 2a상을 진행, 12월 종료할 계획이다. 내년 1분기에 12주차 EASI 점수와 소양증 지표 등에 대해 발표할 것으로 알려졌다. 

서근희 삼성증권 연구원은 "에보뮨은 내년 상반기 적응증을 추가해 임상 진입을 할 것이라고 홈페이지를 통해 밝혔다"며 "파트너사가 임상 결과가 공식적으로 발표되기 이전에 이미 적응증 확장 계획을 언급한 점은 내부적으로 확보한 데이터가 긍정적일 가능성에 대한 자신감으로 해석된다"고 설명했다. 

서 연구원은 "동사의 차별적 경쟁력은 최적화된 구조로 짜인 'SAFA(anti-Serum Albumin Fab-Associated)' 플랫폼에서 기인한다"고 강조했다.

이에 대해 "Fc도메인이 없어도 알부민 결합 모듈을 넣어 반감기를 연장한다"며 "작은 분자량으로 조직 침투력 우수해 염증조직이나 종양 미세환경과 같은 침투가 까다로운 부위에도 침투 가능해 차별성을 확보했다"고 언급했다.

또한 "단일 타깃뿐만 아니라 듀얼·멀티 타깃 전략이 가능해 프로덕트·플랫폼에 대한 라이선스 아웃이 가능하다"며 "현재 'SAFA'를 기반으로 항체·약물접합체(ADC), T세포 유도 항암제(T-cell engager) 삼중 항체 개발을 확장하고 있어 주목해야 한다"고 덧붙였다.

마지막으로 "동사는 반기보고서 기준 현금 및 현금성 자산과 단기금융상품을 약 922억원 보유하고 있다"며 "내년 APB-A1의 2상과 ABP-R3의 2b상 임상 착수 따른 마일스톤 수취(200억원)로 안정적 현금흐름을 확보하면서외부 자금 조달 의존도는 제한적일 것"이라고 조언했다.