허윤홍 사장 알짜 수익원 'GS이니마' 매각 "위기 속 선택과 집중"

[프라임경제] 허윤홍 GS건설 사장이 12년 전 직접 발굴해 인수한 글로벌 수처리 자회사 'GS이니마(GS Inima Environment S.A.U.)'를 결국 매각한다. 알짜 수익원으로 성장시킨 회사를 내놓는 결정을 통해 허윤홍 사장이 '선택과 집중'을 앞세워 위기 국면을 정면 돌파하겠다는 의지를 드러냈다는 게 업계 평가다.

GS건설(006360)은 지난 2012년 스페인 수처리 전문기업 '이니마' 지분 80.4%를 약 2680억원에 인수했다. 이후 지분 100%를 확보하며 자회사로 편입했는데, 당시 인수를 주도한 인물이 바로 허윤홍 사장이다.

허 사장은 당시 "주택‧플랜트 편중에서 벗어나 글로벌 신성장 동력을 확보해야 한다"는 판단 아래 환경‧수처리 시장 잠재력을 높이 평가했다. 

실제 이니마는 이후 브라질‧중동‧유럽에서 담수화‧폐수처리‧인프라 등 사업을 확장하며 매년 안정적 흑자를 기록했다. 2024년 기준 △매출 5736억원 △순이익 558억원을 거두며 GS건설 실적 안정판 역할을 수행하고 있다. 

하지만 GS건설은 지속되는 건설업계 침체를 이겨내기 위한 대책으로 '알짜 수익원 포기'를 결정했다. 지난 22일 이니마 지분 100%를 아부다비 국영 에너지기업 타카(TAQA)에 매각하는 주식매매계약(SPA)을 체결한 것이다. 거래 규모는 약 12억달러(1조6770억원)에 달한다. 규제기관 승인 절차를 거쳐 2026년 하반기 매각 완료가 목표다.

실제 GS건설은 이번 매각에 대해 "선택과 집중 전략 차원"이라는 입장이다. 국내외 주택‧플랜트 사업에 자금을 재투자하고, 부동산 경기 침체로 심화된 PF 리스크에 대응하며, 재무 유동성을 강화하겠다는 의미다. 즉, 안정적 수익원이지만 핵심과 거리가 있는 자산을 현금화한 셈이다.

이번 매각 결정을 둘러싸고, 시장 내 반응은 크게 엇갈리고 있다. 

"허 사장이 인수해 성장시킨 대표작을 정리했다는 점에서 위기 심각성이 드러난다"는 분석이 있는 반면 "본인 업적까지 과감히 포기하면서 현금 확보에 나선 건 위기 대응 리더십을 보여준 사례"라는 평가도 나온다.

결국 최종 평가는 매각 대금 활용에 달려있다는 게 업계 분석이다. PF 리스크 관리, 주택·플랜트 경쟁력 강화, 신성장 동력 발굴 등 허 사장이 내세운 전략이 실질적 성과로 이어져야 '통 큰 결단'으로 인정받을 수 있다.

업계 관계자는 "GS건설이 안정적 현금흐름을 잃은 만큼 매각 대금 활용 성과에 따라 회사 체질 개선 여부가 갈릴 것"이라고 바라봤다. 

한편, 타카(TAQA)는 아랍에미리트(UAE) 정부가 지분을 보유한 UAE 국영 에너지 기업으로, 전력‧수처리‧석유‧가스 등 다양한 분야 사업을 영위하고 있다. 이번 인수를 통해 수처리 분야 글로벌 입지를 강화한다는 전략이다. 이번 GS이니마 매각 자문사는 골드만삭스가 맡았다.