미래에셋증권, 3분기 4000억원대 순손실 '어닝쇼크'…스페이스X 투자 발목

[포인트경제] 미래에셋증권이 올해 3분기 스페이스X 관련 평가손실과 자기자본투자 부문의 부진이 겹치며 시장의 예상치를 크게 밑도는 대규모 적자를 기록했다.

13일 SK증권과 키움증권의 보고서에 따르면 미래에셋증권의 3분기 연결 기준 지배주주 순손실은 3941억원으로 잠정 집계되며 전년 동기 대비 적자 전환했다. 이는 당초 시장 기대치였던 2771억원 순손실을 크게 하회하는 수치다.

연결 기준 3분기 영업손실과 세전손실 역시 각각 5023억원과 5206억원을 기록하며 부진한 성적표를 남겼다. 이 같은 대규모 적자의 주요 배경으로는 9000억원에 육박하는 뼈아픈 투자 손실이 꼽힌다.

특히 스페이스X 주가가 지난 6월 말 170달러선에서 9월 말 150달러선으로 12%가량 떨어지고 환율 효과까지 겹치면서 스페이스X 관련 세전손실만 5140억원이 발생했다. 여기에 3분기 국내외 증시 하락 여파로 주식 운용 부문이 타격을 입으면서 증권 별도 자기자본투자 포지션에서도 약 3800억원의 세전손실을 떠안아야 했다.

해외법인 경상이익 개선 긍정적이나 투자 역량 우려 제기

해외법인 실적 역시 스페이스X 평가손실 1572억원과 일부 자체 투자 손실의 여파로 1393억원의 세전손실을 기록했다. 다만 일회성 투자 손실을 제외한 경상이익은 약 690억원 수준으로 파악됐다.

SK증권 장영임 연구원은 미래에셋증권의 해외법인 기초 체력이 2024년 500억원대에서 최근 700억원에서 1000억원 사이로 뚜렷하게 나아진 점은 긍정적인 신호라고 분석했다. 그럼에도 불구하고 예상을 뛰어넘는 막대한 투자 손실을 두고 시장의 우려 섞인 시선이 적지 않다. 키움증권 안영준 연구원은 업황 부진으로 인해 그동안 확대해 온 투자 부문이 부메랑으로 돌아왔다고 진단하며 향후 본원적인 투자 역량에 대한 추가적인 증명이 절실하다고 지적했다.

증권가 목표가 일제히 하향 속 적극적 주주환원책 눈길

이러한 실적 부진과 이익 변동성 확대를 근거로 증권사들은 미래에셋증권의 목표주가를 일제히 내려 잡았다. 키움증권은 종전 6만5000원에서 5만3000원으로 목표가를 하향 조정했고 SK증권 역시 목표가를 2만9000원으로 낮췄다. 다만 두 곳 모두 매수 투자의견은 그대로 유지했다. 이날 오후 3시 7분 현재 미래에셋증권의 주가는 2만1200원에 거래되고 있다.

한편 미래에셋증권은 3분기 어닝쇼크 속에서도 강력한 3개년 주주환원 정책을 내놓으며 주주 달래기에 나섰다. 회사 측은 앞으로도 주주환원 성향을 35% 이상으로 꾸준히 유지하겠다는 방침을 거듭 강조했다. 아울러 기존에 보유하고 있던 합병 자기주식 1억800만주 가운데 약 60%를 내년 정기주주총회 직후 일괄 소각하고 남은 물량은 향후 5년에 걸쳐 분할 처분함으로써 주가 희석과 수급 부담을 최소화하겠다는 구체적인 계획도 함께 발표했다. 안 연구원은 자사주 처분에 따른 유통주식 수 희석 비율은 연간 2%를 밑돌 것으로 내다봤다.