[MD포커스] ‘순손실 감수’ KB증권, ‘행정소송 예고’ 메리츠증권…담합 과징금 대응 온도차

[마이데일리 = 최주연 기자] 공정거래위원회의 국고채 입찰 담합 과징금 부과 이후 증권사들의 대응 방식이 엇갈리고 있다. KB증권은 과징금 3322억원을 3분기 실적에 반영하면서 순이익이 순손실로 돌아섰다. 반면 메리츠증권은 장원재 대표가 직접 담합 사실을 인정하지 않는다며 행정소송을 예고했다.

키움증권과 대신증권도 과징금을 반영해 실적을 정정했으며, 미래에셋증권은 회계처리와 재무제표 반영 여부를 검토하겠다고 밝혔다. 과징금 규모뿐 아니라 회계상 반영과 법적 대응을 둘러싼 증권사들의 온도 차가 뚜렷해지는 모습이다.

13일 금융투자업계에 따르면 공정위는 지난 11일 국고채 전문딜러(PD) 10개 증권사와 5개 은행에 총 1조6265억7500만원의 과징금을 부과했다. 이 가운데 증권사 10곳의 과징금은 1조3760억2900만원이다. <관련 기사 : 국고채 입찰까지 ‘짬짜미’…금융사 15곳에 역대 최대 과징금 1.6조원>

증권사별로는 KB증권이 3321억7800만원으로 가장 많았다. NH투자증권이 2427억8500만원, 미래에셋증권이 2148억3000만원으로 뒤를 이었다. 신한투자증권 1473억600만원, 대신증권 1200억5100만원, 삼성증권 1188억6000만원 등도 1000억원이 넘는 과징금을 부과받았다.

◇ KB증권, 과징금 반영에 순손실 전환…키움·대신도 정정공시

실적 정정을 통해 손실을 선제 반영한 곳은 KB·키움·대신증권이다. KB금융지주는 공정위의 과징금 부과 소식이 보도된 11일 자회사 KB증권의 3분기 잠정실적을 정정 공시했다. 공정위 과징금 3321억7800만원을 반영하면서 KB증권의 3분기 연결 기준 순이익은 기존 2730억원에서 591억원 순손실로 돌아섰다. 영업이익은 3809억원으로 변동이 없었지만, 세전이익은 기존 3926억원에서 604억원으로 줄었다.

키움증권도 같은 날 정정공시를 냈다. 3분기 순이익은 기존 2386억원에서 1778억원으로 608억원 감소했다.

대신증권은 다음날인 12일 공정위 과징금 부과에 따른 실적 정정공시를 냈다. 과징금 1200억5100만원을 반영하면서 3분기 연결 기준 세전손실은 기존 32억6700만원에서 1233억1800만원으로 확대됐다. 순손실도 137억2700만원에서 1337억7800만원으로 늘었다. 영업손실은 22억3000만원으로 변동이 없었다.

◇ 메리츠, 담합 부인하고 행정소송 예고…대표가 직접 입장 밝혀

반면 메리츠증권은 법적 대응이란 정면 돌파 카드를 꺼내들었다.

장원재 메리츠증권 대표는 3분기 실적발표 콘퍼런스콜에서 “당사는 담합 행위 자체를 인정하지 않는 입장”이라며 “앞으로 행정소송을 통해 공정위 판단의 사실관계 및 법리적 타당성을 적극적으로 다툴 예정”이라고 밝혔다.

장 대표는 메리츠증권이 최우수 PD로서 국고채 입찰에 적극적으로 참여해 왔다고 설명했다. 일부 입찰 과정에서 다른 회사와 정보 교환 등이 문제가 된 것으로 알고 있지만, 해당 행위가 담합에 해당한다는 직접적인 증거가 충분하지 않다는 입장이다.

메리츠증권에 부과된 과징금은 645억6200만원이다. KB증권과 비교하면 절대적인 과징금 규모는 작지만, 회사는 과징금 부과에 이의를 제기하고 행정소송을 통해 공정위 판단을 다투겠다는 방침을 공개적으로 밝혔다.

◇ 미래에셋은 회계처리 검토…증권사별 손익 반영 시점 주목

미래에셋증권은 과징금의 회계처리와 재무제표 반영 여부를 검토하고 있다.

미래에셋증권은 3분기 잠정실적 공시에서 “2026년 11월 11일 공정거래위원회 과징금 부과와 관련해 회계처리 및 재무제표 반영 여부를 검토 중이며, 향후 검토 결과 확정에 따라 관련 공시를 정정할 예정”이라고 밝혔다.

미래에셋증권에 부과된 과징금은 2148억3000만원이다. 다만 현재 공시만으로는 과징금을 3분기 손익에 반영할지, 이후 분기에 반영할지 확정되지 않았다. 회사가 과징금 부과를 수용하거나 납부하겠다는 의사를 밝힌 것으로 해석하기도 어렵다.

신용평가사들은 과징금이 증권사 수익성과 재무건전성에 미칠 영향을 주시하고 있다. 이와 관련해 나이스신용평가는 보고서에서 회사별 과징금 부과액이 구체화된 만큼 실제 충당부채 계상 규모와 수익성 영향을 점검할 필요가 있다고 밝혔다. 일부 회사는 올해 3분기 실적에 충당부채 계상에 따른 손익 영향이 반영될 수 있다고 분석했다.

한국기업평가는 과징금 부과에 따른 대상 업체들의 수익성 저하가 불가피하다고 평가했다. 다만 증권사들의 이익창출력과 자본 완충력을 고려하면 감내할 수 있는 수준이며, 단기적인 수익성 저하가 신용도에 미칠 영향은 제한적일 것으로 예상했다.

이번 과징금은 증권사별로 실적에 미치는 부담이 상당한 규모인 만큼 향후 회계처리와 법적 대응 방향에 따라 손익 영향도 달라질 전망이다. KB증권처럼 과징금을 반영해 실적을 정정한 곳과 메리츠증권처럼 행정소송을 예고한 곳이 뚜렷한 대비를 이루는 가운데, 아직 회계처리 방향을 확정하지 않은 증권사들의 후속 대응에도 관심이 쏠린다.