SK바이오팜, 美 매출 확대가 이익으로…수익구조 변화 확인

[프라임경제] SK바이오팜(326030)이 뇌전증 치료제 세노바메이트의 미국 판매 확대에 힘입어 분기 기준 최대 수준의 실적을 이어갔다. 연구개발(R&D)과 마케팅 투자를 확대하는 가운데서도 영업이익이 함께 증가하면서 주력 제품이 창출한 현금흐름이 다시 연구개발로 이어지는 수익 구조가 자리 잡고 있다는 평가다.

SK바이오팜은 5일 올해 2분기 연결 기준 매출 2474억원, 영업이익 971억원을 기록했다고 밝혔다. 매출은 전분기 대비 8.5%, 전년 동기 대비 40.3% 증가했고 영업이익은 전분기보다 8.1%, 전년 동기보다 56.9% 늘었다. 일회성 용역수익이 반영된 분기를 제외하면 분기 기준 역대 최고 실적이다.

실적을 견인한 것은 주력 제품인 세노바메이트(미국 제품명 엑스코프리)다. 미국 매출은 2244억원으로 전분기 대비 13.5%, 전년 동기 대비 45.6% 증가했다. 상반기 누적 미국 매출은 4221억원을 기록했다.

주목할 부분은 수익성이다. 2분기에는 일회성 마일스톤 매출이 사라지면서 기타 매출이 감소했고 연구개발과 마케팅 확대에 따라 판매관리비도 증가했다. 그럼에도 영업이익은 전분기보다 73억원 늘었다. 주력 제품의 판매 확대가 비용 증가를 상쇄하며 이익 개선으로 이어지는 구조가 확인된 셈이다.

미국 시장에서의 처방 확대도 성장세를 뒷받침했다. 2분기 총 처방(TRx)은 약 14만3000건으로 전분기 대비 8.4% 증가했고 신규 환자 처방(NBRx)은 1분기에 이어 월평균 1800건 이상을 유지했다. 6월 월간 처방은 4만9155건으로 집계됐다.

회사는 하반기에도 미국 시장 확대에 집중할 계획이다. 지난 4월 직접소비자광고(DTC)를 재개한 데 이어 6월 신규 광고를 추가로 시작했으며, 의료진과 환자를 대상으로 한 마케팅도 확대할 예정이다.

세노바메이트의 제품 수명주기 확대 전략도 이어진다. 회사는 현탁액 제형에 대한 미국 신약허가 신청(NDA)을 완료했으며, 일차성 전신 강직간대발작(PGTC)과 소아 적응증 확대를 위한 추가 허가 신청(sNDA)도 연내 제출을 목표로 하고 있다.

해외 시장 확대도 진행 중이다. 한국과 중국에서는 판매가 이뤄지고 있으며 일본은 연내 허가를 목표로 심사가 진행되고 있다. 중남미에서는 페루와 칠레에 이어 이달 브라질 출시를 앞두고 있다.

세노바메이트가 창출한 현금은 차세대 성장동력 확보에도 투입되고 있다. SK바이오팜은 중추신경계(CNS) 저분자 신약과 방사성의약품 치료제(RPT), 표적단백질분해(TPD)를 중심으로 파이프라인을 확대하고 있다. 지난 6월에는 인실리코메디슨과 AI 기반 신약 발굴 공동연구를 시작하며 초기 후보물질 발굴 효율을 높이는 작업에도 착수했다.

이번 실적은 외형 성장보다 수익 구조 변화에 의미가 있다는 분석이 나온다. 세노바메이트 판매 확대가 매출 증가를 넘어 영업이익과 현금흐름 개선으로 연결되면서 연구개발과 마케팅 투자까지 뒷받침하는 선순환 구조가 점차 자리 잡고 있기 때문이다.

다만 중장기 성장 여부는 세노바메이트 의존도를 얼마나 낮추고 후속 성장동력을 확보하느냐에 달려 있다는 평가도 나온다. 적응증 확대와 일본 등 신규 시장 진출이 계획대로 이어지는 동시에 CNS, RPT, TPD 등 차세대 파이프라인이 가시적인 성과를 낼 경우 현재의 성장세를 이어갈 수 있을 것으로 전망된다.

이동훈 SK바이오팜 사장은 "연구개발과 마케팅 투자 확대에도 영업이익이 지속적으로 증가하고 있다는 점을 긍정적으로 보고 있다"며 "세노바메이트의 성장을 기반으로 차세대 파이프라인 개발을 지속해 기업 경쟁력을 강화하겠다"고 말했다.