[MD포커스] 삼성카드 김이태號, 외형 커졌는데 순익 감소…조달금리 상승 ‘첩첩산중’

[마이데일리 = 최주연 기자] 삼성카드가 카드 이용실적 확대에도 이자비용과 대손비용 증가에 발목이 잡혔다. 외형은 성장했지만 비용 부담이 커지면서 3분기 순이익이 두 자릿수 감소했다. 고금리 기조가 이어지는 가운데 신규 조달금리 상승 가능성까지 제기되면서 수익성 방어 부담도 커지고 있다.

10일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 삼성카드는 올해 3분기 연결 기준 1398억원의 순이익을 기록했다. 전년 동기 1617억원보다 13.5% 감소했으며, 누적 순이익도 4503억원으로 9.5% 줄었다. 반면 3분기 카드사업 전체 이용금액은 49조5465억원으로 전년 동기 대비 8.9% 증가했다. 이중 신용판매 이용금액이 9.2% 늘었다.

◇ 외형 성장에도 비용 부담 확대…충당금적립전이익 정체

수익성 악화의 배경에는 금융비용과 대손비용 증가가 자리하고 있다. 삼성카드의 3분기 영업수익은 1조1255억원으로 전년 동기 대비 7.1% 늘었지만, 금융비용은 1968억원으로 28.8% 급증했다. 판매관리비도 5.6% 증가한 5186억원을 기록했다.

이에 따라 충당금적립전이익은 4101억원으로 0.8% 증가하는 데 그쳤다. 대손비용을 반영하기 전부터 이익 규모가 정체된 셈이다. 3분기 대손비용도 2230억원으로 전년 동기 1933억원보다 15.4% 늘었다. 이를 반영한 영업이익은 1871억원으로 12.4% 감소했다.

누적 기준으로도 비용 부담은 이어졌다. 1~3분기 금융비용은 5269억원으로 전년 동기 대비 21.7% 증가했고, 누적 충당금적립전이익은 1조2020억원으로 0.7% 감소했다. 카드 이용실적 확대가 이익 증가로 이어지지 못하는 구조가 나타난 것이다.

◇ 한신평 “조달비용 부담 지속”…신용판매 저수익성도 부담

한국신용평가는 삼성카드의 수익성 압박이 이어질 것으로 전망했다. 채영서 한국신용평가 수석애널리스트는 신용평가보고서에서 고금리 기조 장기화와 신규 조달금리 상승에 따른 이자비용 부담 확대 가능성을 지적했다.

보고서는 “고금리 기조 장기화로 높은 수준의 조달비용률이 이어지고 있는 가운데, 신규 조달금리 상승으로 이자비용 부담은 더욱 확대될 전망”이라며 “대손비용 확대 가능성이 상존하고 있는 점도 수익성 측면의 잠재적 부담요인으로 작용하고 있다”고 분석했다.

신용판매 부문의 구조적 저수익성도 수익성 회복을 제약하는 요인으로 꼽혔다. 채 수석애널리스트는 가맹점수수료율 인하와 간편결제업체들과의 경쟁 심화를 언급하며 “신용판매 부문의 구조적인 저수익성 기조가 이어지고 있는 점 또한 수익성에 부담요인”이라고 평가했다.

카드 이용금액이 늘더라도 가맹점수수료 수익의 개선 폭은 제한될 수 있다는 의미다. 외형 확대만으로 수익성을 회복하기 어려운 구조인 셈이다.

자산건전성 지표는 아직 개선 흐름을 보이고 있다. 9월 말 금감원 기준 연체율은 0.95%, 1개월 이상 연체율은 0.87%로 각각 전분기보다 낮아졌다.

다만 한국신용평가는 물가 상승과 고금리 장기화가 차주의 실질적인 채무상환능력을 저하시킬 가능성을 지적했다. 업권 전반의 연체율 상승과 대손비용 부담이 지속될 수 있다는 분석이다.

삼성카드도 향후 비용 부담이 이어질 가능성을 인정했다. 회사는 신규 조달금리 상승에 대응해 장기조달 원칙을 유지하고 회사채와 자산유동화 등 다양한 차입 수단을 활용하겠다는 방침이다.

삼성카드 관계자는 “카드사는 자금 수신 기능이 없어 지속적인 차입을 통해 영업자금과 기존 차입금 상환 자금을 마련하고 있다”며 “장기조달 원칙 아래 회사채와 자산유동화 등 다양한 차입 수단을 활용해 안정적인 조달 활동을 이어갈 계획”이라고 말했다.

대손비용 역시 추가 증가 가능성을 열어뒀다. 삼성카드 관계자는 “카드 이용금액 증가에 따른 잔고 증가와 채무조정 증가 등으로 대손비용이 늘어날 가능성이 있다”고 밝혔다.