이억원 "단일종목 레버리지 과열 지속 땐 개인별 투자한도 검토"

[프라임경제] "단일종목 레버리지 상품의 투자 열기가 충분히 가라앉지 않을 경우 투자요건을 추가로 높이고 개인별 투자한도를 설정하는 등 후속 조치를 검토하겠다."

이억원 금융위원장은 28일 서울 여의도 금융투자협회에서 열린 단일종목 레버리지 상품 관련 금융투자업권 간담회에서 이같이 밝혔다. 이날 간담회에는 주요 증권사·자산운용사와 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회, 자본시장연구원 등이 참석했다.

이 위원장은 관계기관과 함께 오는 31일부터 시행되는 기본예탁금 강화 등 기존 보완방안의 정책 효과를 우선 점검할 방침이다.

그는 "만약 수요가 충분히 진정되지 않을 경우에 대비해 투자요건 추가 상향, 개인별 투자한도 설정 등 추가 조치도 미리 검토·준비해 나가겠다"고 말했다.

추가 투자요건으로는 주기적인 재교육과 필요 시 모의거래 도입, 선행 투자경험 요건 신설 등이 제시됐다. 개인별 투자한도와 관련해서는 금융투자상품 총투자금액 가운데 단일종목 레버리지 상품에 투자할 수 있는 금액을 일정 비율 이내로 제한하는 총량 관리 방안이 거론됐다.

금융위는 금융투자상품 총투자금액의 20% 이내로 제한하는 방안을 예시로 제시했다. 다만 이는 확정된 기준이 아니며 구체적인 제한 비율과 산정 방식, 시행 시점 등은 시장 상황과 전문가·투자자 의견 등을 토대로 검토할 예정이다.

시장 운영 측면에서는 자산운용업계에 단일종목 레버리지 상품의 리밸런싱 시점을 분산해 달라고 요청했다. 장 종료 직전에 리밸런싱 거래가 집중될 경우 시장 변동성을 키울 수 있다는 우려에서다.

이 위원장은 "리밸런싱 시점을 장중으로 앞당길 경우 펀드 수익률의 불확실성이나 추적오차가 확대될 우려가 있을 수 있다"면서도 "종가의 변동성이나 다른 투자자의 예측매매를 축소할 수 있다면 펀드 수익률의 안정성이 제고되고 운영 위험을 경감할 수 있을 것"이라고 설명했다.

유동성공급자(LP) 업무를 맡은 증권업계에는 단일종목 레버리지 상품의 유동성이 적정한 수준에서 공급될 수 있도록 자율적인 시장 안정 노력을 주문했다.

현재 단일종목 레버리지 상품에는 한 종목당 최대 20개 이상의 LP가 참여하고 있다. LP 간 거래 체결 증가와 차익거래 확대 등으로 거래금액이 지나치게 커졌다는 시장의 평가도 제기된 상황이다.

이 위원장은 "실시간으로 변동하는 시장에 일률적인 규제를 도입하는 것은 한계가 있다"며 "전문성을 갖춘 업계가 유동성을 스스로 적절히 조절하는 시장 안정 노력이 긴요한 시점"이라고 강조했다.

앞서 금융위는 지난 16일 단일종목 레버리지 상품의 신규 상장과 광고를 잠정 중단했다. 국내외 단일종목 레버리지 상품 매수에 필요한 기본예탁금도 기존 대용증권 포함 1000만원 이상에서 대용증권을 인정하지 않는 현금 3000만원 이상으로 높였다.

기본예탁금 강화 조치는 당초 8월 중 시행할 예정이었지만 시장 안정을 위해 오는 31일로 앞당겨 적용한다. 거래가격 현실화를 위한 최소 매매단위 확대도 당초 계획보다 조기에 시행할 수 있도록 업계와 협의하고 있다.

투자자 사전교육도 강화한다. 금융위는 단일종목 레버리지 상품 관련 사전교육 평가를 강화하고 사례 중심 교육을 1시간 추가하는 방안을 조속히 시행할 예정이다. 증권사 LP와 자산운용사의 괴리율 관리 책임을 강화하는 조치는 내달 19일부터 시행한다.

단일종목 레버리지 상품은 해외시장에 먼저 상장돼 국내 투자자의 투자가 빠르게 증가했다. 금융위는 해외로 향하던 투자 수요를 국내 규율체계 안에서 흡수·관리하고 국내외 비대칭 규제를 해소하기 위해 해당 상품을 도입했다.

지난 5월27일 국내 상품 출시 이후 해외 상장 유사 상품에 대한 투자 수요를 일부 완화하는 효과가 나타났다. 다만 출시 시점이 반도체 업종의 변동성이 높아지는 시기와 맞물리면서 투자 수요가 예상보다 빠르게 늘었다.

금융위는 이에 따라 주가 변동성이 추가로 확대될 수 있다는 우려가 제기되자 지난 16일 투자자 보호와 상품 수요 안정에 중점을 둔 보완방안을 발표했다.

간담회에 참석한 증권사와 자산운용사는 정부의 시장 상황 인식에 공감하고 관련 보완방안의 신속한 이행에 협조하기로 했다. 아울러 리밸런싱 시점 분산과 적정 유동성 공급 방안 등을 업계 자율적으로 마련해 자본시장 신뢰 회복에 힘을 보탤 방침이다.

금융당국은 오는 31일 시행되는 기본예탁금 강화 조치의 효과와 시장 상황을 지속적으로 점검할 예정이다. 이후 전문가와 투자자 의견을 수렴해 투자요건과 개인별 투자한도 등을 포함한 추가 보완조치도 검토한다.